Argentina ... desastre tras desastre ...

Bueno, lamentablemente estamos viendo como varios años de políticas fiscales derrochadoras, que lo único que hicieron fue mantener a la Casa Rosada fuera de las protestas han empezado a emerger como inexorablemente tenía que suceder.

Néstor Kirchner no quizo pagar la deuda de Argentina, ofreciendo 30 centavos por cada dólar que algún inversionista les había prestado ... pese a ello, otros inversionistas les siguieron prestando más, sin contar los dineros de Chávez ... todo para seguir financiando la fiesta, total mientras hay plata para la música, podemos seguir ....

Bueno, ahora que el mundo está entrando en franca recesión, con problemas financieros multi-millonarios por todos lados, los precios de los commodities en franca caída libre, y Chávez con sus propios problemas, pues bien, el Gobierno de Argentina al verse enfrentado a la encrucijada hace un poco más de lo mismo que nos tenía acostumbrado el matrimonio Kirchner... que ahora fue "estatizar" las platas de los fondos privados de pensiones para así poder pagar la deuda y no irse a default de nuevo ..... o sea, quitemosle la plata a nuestros ciudadanos que trabajan y ahorran, para poder seguir financiando a los políticos que sólo sabemos gastarla ....

Las acciones yendose en pícada, todos los inversionistas ahora saliendo del país, salpicando a todos los cercanos ...¿para qué? ... para ganar unos meses más y así tratar de salvar un gobierno "insalvable".... o acaso alguien creerá que estatizar los fondos privados de pensiones fue hecho con la visión de que sea mejor para los argentinos? ... que sigue ahora? .... estatizar las cuentas corrientes de los bancos, expropiar todo y crean un inmenso banco estatal para así poder manejar la economía como se le ocurra a Néstor y Cristina? ...

Ahora, sin querer darmelas de "futurólogo", pero veo muy cercana una devaluación gigantesca de la moneda argentina (¿es acaso casualidad que el dolar haya subido tanto en Chile estos días?) y en un futuro no lejano, un nuevo default, que quizás donde llevará a nuestros vecinos del otro lado de la Cordillera ......

Ojalá no pasara nada, pero sin medidas de restructuración de verdad, lamentablemente no veo otra salida ..... como el título del excelente libro de Gabriel García Márquez, esto no es más que la "Crónica de una Muerte Anunciada" ....

Elecciones en Chile próximo domingo

Hace unos minutos acabo de enviar mis excusas para no votar en la próximas elecciones municipales en Chile. Resulta que como estoy registrado en el consulado, no tengo más que mandar un correo electrónico con mis datos, confirmando que no estaré en Chile, y bueno, así me libero de una posible multa puesto que en Chile es obligación votar si es que uno está inscrito en el Registro Electoral.

No he seguido muy de cerca estas elecciones, y lo poco que se es lo que uno lee en los diarios de los candidatos de las ciudades grandes ... pero por ejemplo, no tengo ni idea de quienes son los candidatos por Viña del Mar, que es donde estoy inscrito oficialmente y debiera votar.

Me da la impresión a lo lejos que todos andan más preocupados de las elecciones del próximo año, que son las presidenciales, y que al final del día, a nadie le importa mucho quien es el alcalde y los concejales .... y bueno, yo tengo una opinión muy cercana a ello, ya que al final del día, los únicos que hacen el trabajo son los funcionarios municipales, de los cuales como en todos lados, hay buenos y malos, muy eficientes y otros muy corruptos ... y el alcalde muchas veces no importa mucho ....

Ya veremos que pasa la próxima semana, pero la verdad es que no creo que pase mucho, y sospecho que los vaivenes de la economía mundial estarán más interesantes que estas elecciones ....

Y la crisis financiera sigue ..... y seguirá!

Muchos pensaron que la crisis financiera estaba tocando fondo luego que Lehman Brothers quebró, que Merrill Lynch fue comprado, que las insituciones de crédito hipotecario de EE.UU., Fannie Mae y Freddie Mac, fueran nacionalizadas para evitar su quiebra, que la aseguradora AIG tuviera que ser "comprada" por el gobierno, que varios otros bancos en EE.UU. y Europa quebraron....

Pero no ha sido así, en estos últimos días, hemos visto que EE.UU. está tratando de inyectar US$ 700,000,000,000 (700 billones) para intentar detener al menos que los bancos tengan que seguir asumiendo pérdidas, y finalmente haciéndolos insolventes al no cumplir los criterios de capital necesario .... El plan fue aprobado al final, pero eso no detuvo la baja de los indices accionarios.

¿Por qué? .... mi respuesta está en que efectivamente estamos entrando en una fase de recesión a gran escala global, luego de un boom exorbitante basado en inusuales niveles de "leverage" producto del crédito a bajo precio. Todo esto sumado a una crisis de desconfianza en las instituciones financieras, las cuales en su afán de aumentar rentabilidades no dudaron ni un segundo en asumir más riesgos de los debidos .... y la vieja historia que siempre se repite, si aumentas tus riesgos y te va bien, con un mercado al alza ... fantástico, pero si el mercado empieza a bajar o deteriorarse, el resultado es casi sin lugar a dudas desastroso (preguntemosle a Lehman, AIG o Merrill Lynch acerca de esto).

¿Hasta donde llegará la crisis? ... bueno, lo que estamos viendo es una correción en los niveles de precios a gran escala, la cual probablemente será mayor al equilibrio, o sea, todo bajará más de lo debido ... en mi opinión, seguiremos viendo problemas todo el resto del año, ya no sólo de instituciones financieras, sino que ahora de empresas en la "economía real" .... con el impacto de recesión y bajo nivel de crecimiento .... esto sucederá a escala global, no sólo en EE.UU.

¿Falló el sistema de libre mercado? .... esta frase se ha hecho popular entre los partidarios de un sistema estatal y no de corte liberal. Yo creo que la respueste es no, ya que creo que lo que falló aquí es la regulacion estatal que debió haber sido exigida por las autoridades, pero que lamentablemente estaban más preocupadas de recaudar dinero para sus campañas políticas .. y no estoy hablando de Chile, sino que de supuestos países desarrollados como EE.UU.

En fin, esta no será ni la primera ni la última recesión que experimentará el mundo, y al final como casi siempre, debemos esperar que todo saldrá fortalecido, y tendremos mucho material para estudiar las lecciones que una nueva crisis nos está dejando ....

Manejando autos de carrera de verdad ...

Durante la semana, uno de los brokers con los que trabajamos me invitó a un "away day" en el autódromo de Bedford, que está cerca de Londres. Allí, donde una empresa, Palmer Sport, liderada por el ex piloto de Fórmula 1 Jonathan Palmer, tiene montado un espectáculo impresionante para cualquiera que le guste aunque sea "un poco" el automovilismo.

El circuito está separado en 4 diferentes tracks, donde uno se sube a 7 modelos diferentes de autos, y durante 10 vueltas la idea es tratar de ir lo más rápido posible, tal como si fuera una vuelta de clasificación para una carrera.

Pude manejar un Porsche 911, un Renault Clio deportivo, un Jaguar XKR, un auto Jaguar tipo Le Mans, un Caterham, y al final un auto Formula Jaguar que es muy similar a un auto de Fórmula 1 en el chasis...

Los cambios en casi todos los autos son como en la Fórmula 1, con un par de paneles a los costados del volante ... y en casi todos los autos uno va con un instructor al lado que constantemente te dan las indicaciones para acelerar, frenar, hacer los cambios, y en general ir lo más rápido posible en cada vuelta ... en varios casos, la velocidad y un pequeño error de manejo hace que el auto se despiste fácilmente, y es muy común darse algunas vueltas entre el pasto y la pista.

Lo más impresionante del día fue subirse al Formula Jaguar, ya que ahí vas sólo, y tienes que tratar de disfrutar la experiencia y al mismo tiempo ir lo más rápido que puedas ... después de manejar este auto, uno se da cuenta que los pilotos de Fórmula 1 realmente tienen muchíma habilidad, ya que es bien distinto, y pese al "agarre" que tienen los autos, concentrarse en los cambios, frenos y aceleración es una interesante tarea.

La foto manejando el Formula Jaguar la toman en una recta donde vas a unos 100 Km/h y te la mandan por correo electrónico para que la puedas "mostrar" a tus amigos ....

La crisis financiera y Lehman Brothers

Hoy día se vivió en el mundo la versión del mundo financiero de una "Crónica de una muerte anunciada" .... donde el protagonista del momento fue Lehman Brothers, el cuarto banco de inversione más grande del mundo.

En la madrugada de hoy fue ingresada a la Corte Federal de Nueva York el documento que acreditaba que Lehman se declaraba en bancarrota, y que como consecuencia implica su desaparición como empresa con la consigiente pérdida de empleos en muchos lugares del mundo.

¿Qué fue lo que pasó? .... la historia no es más que la de muchas veces, pero a una escala gigantesca, una empresa que tomó mucho más riesgo del debido, y que cuando todo funciona a su favor, se generan impresionantes rentabilidades, pero cuando el viento cambia de dirección, puede producir unas pérdidas igual de gigantescas, y hacer caer hasta las más poderosas instituciones.

El mundo financiero ha estado muy complidado desde septiembre del año pasado, y por lo que se ve seguirán varios meses más así las cosas ... ya se están buscando las nuevas potenciales víctimas ... y ya hay varios candidatos .... uno que se salvó fue Merrill Lynch, que logró cerrar una venta de última hora en el fin de semana, y de paso evitarse estar en el ojo del huracán en los próximos días.

Como siempre, la economía con sus ciclos de subida y bajada, habrá que esperar que venga el de subida en unos meses para que todo vuelva otra vez a la "normalidad" ....

París, y un paseo a Fontainebleau

El lunes pasado tenía que ir a una reunión a París, asi es que aprovechamos de irnos por el fin de semana a visitar una de las ciudades que más me gustan, y donde siempre hay algo que conocer ... y aunque sea visitar lugares que ya se conocen y tomar un café es una muy grata experiencia.

Esta vez, quisimos ir a conocer el Castillo de Fontainebleau, que queda en las afueras de la ciudad, a unos 45 minnutos en tren. El castillo (y la ciudad) son conocidos además por ser la sede del INSEAD, una de las más prestigiosas escuelas de negocios de Europa (y del mundo).

El Castillo de Fontainebleau fue el lugar preferido por Napoleón para gobernar el vasto imperio que conquistó, y además fue testigo de su abdicación en 1814 y desde aquí salió deportado a la Isla de Elba cuando perdió la batalla de Leipzig.

El Castillo es bastante grande, y tiene unos jardines muy bonitos (no tan espectaulares como Versalles), pero la decoración interior es muy superior a lo poco que quedó de Versalles luego de la Revolución Francesa. El Salón de Bailes (Ballroom), la Biblioteca, y que decir del salón del trono del Emperador Napoleón ... bien valen una visita.

El resto del fin de semana estuvimos en París, recorriendo los Jardines de Luxemburgo, donde está la sede del Senado francés y caminando desde Saint Germain hacia la zona de la Opera y la Madelaine.

El clima estuvo en general bueno, con unos chubascos en Fontainebleau, pero por lo que nos contaron muchísimo mejor que el lluvioso Londres ....

Leeds Castle

En el paseo a Kent, la idea central era conocer el Leeds Castle, el cual está ubicado en un lugar muy lindo, y que gracias a una pequeña laguna que lo redea, le da un aire similar a los castillos franceses del Valle del Loire.

El castillo en su emplazamiento actual data del siglo 9, aunque en el año 1119, cuando pasa a ser el Palacio Real del rey Edward I, empiezan construcciones para ampliarlo. Sin embargo, la residente más famosa fue Catalina de Aragón, la primera esposa de Enrique VIII ... de la cual su divorcio es una de las causas del nacimiento de la Iglesia Anglicana.

El castillo pasó luego a manos privadas, y ha sido redecorado en su interior.

Entre otras interesantes cosas, en los terrenos hay un pequeño bosque, una pajarera con aves tropicales, muchos patos y cisnes (incluso varios cisnes negros, de los cuales en otra oportunidad me referiré a su importancia en el mundo de las finanzas)... y también hay una cancha de golf, la cual tiene varios de sus hoyos con vista al castillo.

Definitivamente es un paseo que vale la pena!